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2017.01.26
下次金融危機、人們將無錢可領!?黃金等有形資產夯

全球央行大舉印鈔、將華爾街拖出2008年金融海嘯的泥沼,但美國財經暢銷書知名作者James Rickards警告,當初引爆危機的最根本問題其實並未解決,下一次的金融惡夢或許會在2018年重現,而屆時人們恐面臨無錢可領的困境。

Rickards 20日在接受美國私人投資論壇「牛津俱樂部」(The Oxford Club)教育網站Investment U專訪時指出(影片見此),下一次的危機很可能是1998年避險基金崩潰、2008年銀行倒地的延續版,估計時間點或許落在2018年。

Rickards特別提到,在過去,貨幣市場基金經常被人們視為現金的同義詞,但美國上週五(10月14日)已改變規則,如今貨幣市場基金可以在流動性吃緊時、限制投資人的贖回額度甚至暫停贖回。

他認為,當下次的金融危機爆發時,貨幣市場基金的投資人恐將面臨無法贖回資金的困境,主管機關或許會重新設定ATM、讓用戶每天只能提領300美元的現金,甚至直接把銀行關閉。

Rickards強調,這絕非危言聳聽,類似的事件過去就曾發生過。在1914年7-11月期間,紐約證交所停止交易了五個月,而在1933年,全美的銀行都被政府關閉。

因此,Rickards說,上一次爆發金融危機時,政府大印鈔票,但在下一次的危機當中,人們恐怕無錢可領。

Rickards並表示,在90年代和2008年這兩次危機中,各國金融市場都只差毫釐就全面停擺,最後都是在政府和央行的干預下才得以繼續運作,然而當初問題的癥結點,至今仍舊無解。

Rickards認為,從上次的金融風暴迄今已過了八年之久,而類似的事件通常8-10年就會發生一次。到目前為止,政府都以印鈔的方式為市場挹注流動性、預防銀行遭擠兌,多次化解崩盤危機。然而,在2008年過後,聯準會(Fed)的資產負債表已從原本的8,000億美元膨脹至4兆多美元,至今還無法回歸正常。

Rickards警告,這種印鈔的策略總有踢到鐵板的一天,假如Fed讓資產負債表繼續膨脹,來到8兆美元、甚至12兆美元,人們恐怕會對當前的紙幣系統失去信心,轉而追求黃金、土地、水資源等有形資產。

MarketWatch 10月17日報導,美銀美林投資策略長Michael Hartnett則發表研究報告指出,通膨即將反撲,投資人應該以此擬定避險策略,預估當各國央行開始縮減寬鬆貨幣政策時,通膨壓力也會隨之而來,投資人應趕緊把資金從股票、債券移出,轉往原物料等「實質的」資產。

他說,像是房地產、原物料、貴金屬和收藏品這些有形的、流動性低於股票的產品就是實質資產,整體來看,這些產品相對於金融資產的價值已接近一個世紀以來新低。舉例來說,美股相對於房地產的溢價程度已創歷史高,債券相對於鑽石的價值也在歷史高附近,但原物料的10年期「滾動回報」(rolling return,即某資產在特定時點中,持有一段期間的年化報酬率) 卻創1993年低。

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MoneyDJ 新聞 2016-10-21 15:13:36 記者郭妍希 報導

 

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